洪灏：AI调整市下跌中继

1、当前很明显是（AI）调整下跌的中继。虽然部分股票跌幅较大，但若以韩国KOSPI指数观察，整体板块调整远未到位。

2、最近几周，资金明显从过热板块轮动回到之前被冷落的板块。互联网巨头如腾讯、阿里，甚至被外卖大战困扰的美团，都有可观涨幅。我相信轮动还会持续，毕竟这些板块被冷落近一年，资金回流需要时间，也需要让之前重仓半导体、AI的投资者接受板块轮动的逻辑。

同时，大家需思考的是如果AI发展如火如荼，经济蓬勃增长，老经济板块怎么可能不受益？应是普涨行情，而非仅部分资金炒作。逻辑上，若坚定看好AI对人类生产效率的贡献，也应坚定看好老经济，因为经济发展带来的收入最终会用于消费。

3、中证价值与中证成长的对比中，价值开始跑赢成长指数，且相对表现会延续一段时间。

4、政策将是“稳字当头”，补短板、促消费，是下半年重点。

5、美联储无论加息还是缩表，都会对风险资产形成下行压力。

6、人民币升值趋势大概率未结束，但今年走得如此之快、如此极端，短期可能需要放缓。