新方向，观察持续性

最近AI硬件持续回调，但是有两个方向是不错的，

一个是国产算力超节点，行业公司业绩爆发。

一个是端侧AI芯片，行业公司业绩爆发。这两个方向是在最近大跌行情中，市场选择走出来的逆势上涨的方向，可能是今后一段时间的主线，持续性待观察。

AI硬件大跌，有一种说法是国外算力已经过剩，之前炒AI硬件主要是国外的英伟达供应链，光模块，PCB等，最近大跌。

国产算力长期依然有确定增长空间，但不是普涨行情，呈现极强结构性分化：高端集群（超节点、万卡智算、政企信创算力）紧缺；低端推理算力、无差异化整机、盲目算力租赁开始出现供给过剩。

超节点是万卡大模型训练刚需，核心增量来自高速互联（连接器 / 光模块 / 交换机）、整机集成、液冷温控、ABF 载板、算力芯片五大环节；相比传统 8 卡服务器，单柜硬件价值量提升 3–8 倍，2026 下半年进入集中交付拐点，华为昇腾 950 超节点是当前商业化落地最快的国产方案。

国产超节点、交换机，相关几个公司发布中报业绩预估都是超预期。

第二个方向是端侧AI芯片，

端侧 AI 芯片意思就是在终端本地完成 AI 推理，随着AI大模型普及到用户端，大模型需求的侧重点从训练到推理，推动了端侧AI芯片需求的爆发。

端侧AI芯片在2021年的时候迎来行业的第一次爆发，现在可能是行业的第二次爆发，是比较值得关注的。

目前有几个公司，发布中报业绩预告都是超预期。

大家点点赞