小桃生于1907年，天津本地农家出身，幼年家贫被卖入天宝班，是民国二十年代天宝班人气极旺的年轻红妓，1933年因情伤抑郁病逝，年仅二十六岁。

她长相娇俏灵动，性情天真柔软，不通人情世故，最受津门富家少爷、青年文人喜爱。她倾心一名南开青年学生，二人私定终身，对方许诺毕业之后便为她赎身成婚，小桃为此拒绝众多权贵宾客，闭门等候婚约。

这名书生家境贫寒，家中长辈坚决反对迎娶青楼女子，迫于家庭压力最终断绝往来。情变之后小桃终日闭门不出，抑郁成疾，小李妈为保全生意逼迫她接客应酬，多重打击下她精神日渐衰弱，缠绵病榻一年后早逝。