主动权益基金规模接近4万亿关口，二季度机构持仓迎来大幅重构

核心事件要点

2026年公募基金二季度定期报告已经完整披露，统计数据显示，市场内全部主动权益基金规模合计达到3.83万亿元。对比一季度末3万亿元的体量，单季度新增资金8301.19亿元，环比增幅达到27.7%。在规模快速膨胀的同时，机构持仓偏好出现巨大转变，中际旭创、新易盛、东山精密这三只CPO概念股位列公募前三大重仓标的，消费板块更是罕见地掉出十大重仓名单。

市场逻辑深度分析

主动权益基金体量快速扩容，给A股带来机遇的同时也暗藏隐患，结构性风险尤为值得警惕。二季度机构资金大幅涌向AI算力整条产业链，加仓标的以硬科技品种为主，前三名重仓全部归属光模块赛道；与之相反，消费、周期、能源、传媒等传统板块被集体减仓，消费赛道彻底淡出头部持仓。大部分公募基金在发行时都约定了固定的投资风格和配置方向，现阶段高度集中押注算力赛道，说明不少基金出现了明显的风格偏离。机构资金大规模从防御型价值板块抽离，扎堆涌入AI硬件，一方面导致二季度高股息低位板块持续走弱，另一方面也让三季度高位科技板块迎来暴跌埋下伏笔。

短期大盘走势判断

周三A股维持缩量震荡格局，指数连续两个交易日站稳5日均线，初步显现止跌迹象，但底部形态并未完全确认。后市需要牢牢守住5日均线支撑，并且顺利攻克10日、20日均线两道压力位，才能彻底扭转短期下跌趋势。外围市场方面，隔夜美股科技板块涨跌分化，存储芯片企业美光始终维持箱体震荡走势，没有破位下行；英伟达则收回各条短期均线，走势由弱转强。一旦海外科技板块稳住跌势，A股对应的相关细分赛道同步企稳，大盘整体修复行情也会随之开启。

（内容仅作为市场数据参考，不构成任何投资建议）