美股下行再添扰动，但密集回购增持持续为市场托底

前一交易日A股早盘一度低开高走，午后受日韩市场跳水拖累再度承压，科技板块成为主要回调方向。目前市场刚经历一轮修复，整体根基依旧偏弱，对外围波动的抵抗力有限，短期行情难免反复震荡，但前期极端恐慌式的深度杀跌阶段已经落幕。

隔夜美股整体收跌，纳指下跌0.57%，标普500小幅回落0.14%，道琼斯指数基本持平。盘面最大变量来自原油：布伦特原油大涨3%，站上94美元关口，盘中一度逼近95美元。油价快速上行重新抬升通胀担忧，市场开始重新计价美联储加息预期，芝商所数据显示，市场押注9月至少加息一次的概率已经接近80%。

大型科技股普遍承压，Meta跌幅超2%，特斯拉、谷歌、亚马逊、微软均跌超1%。板块内部出现明显分化，英伟达逆势上涨2%，超微电脑更是暴涨近20%，公司大幅上调四季度毛利率指引，新增订单突破600亿美元，订单积压规模创下历史新高。反观中概股整体走弱，中概指数大跌1.8%，网易、小鹏、蔚来均出现不同幅度回撤。

外围集体走弱，叠加传统周四资金避险情绪，市场难免担忧“黑周四”行情再度上演。不过经过前期一轮充分调整，A股系统性风险已经大幅释放。昨日盘面结构性分化特征显著，沪指微涨0.07%，创业板大跌3.23%，调整主要集中在前期涨幅较大的科技赛道。

更关键的支撑力量正在持续加码：产业资本与国资平台开启大规模增持回购潮。佰维存储董事长提议斥资2亿~2.5亿元回购股份，立讯精密已完成10亿元回购，长江证券也公告加入回购行列；中国国新、中国诚通两大国资平台累计投入超600亿元布局央企资产。仅两个交易日，沪市就新增17家上市公司发布回购预案，拟回购上限金额合计21.96亿元，源源不断的增量资金正在入场托底，实打实的资金表态远比口头看多更有分量。

今日行情预判

受外围利空传导，A股大概率小幅低开，随后逐步震荡企稳。蓝筹权重已经展现出较强承接力，昨日沪指逆势收红就是信号，全天依旧会维持结构性分化行情：权重负责稳住指数，题材小票继续消化前期获利抛压。

实操核心原则：严禁追高，择机低吸

极端杀跌行情已经结束，但震荡反复会成为常态，上方套牢盘抛压与底部承接资金形成博弈。震荡行情中追高极易短线被套，等待分歧回调后再布局，安全边际更高。

三大重点关注主线

1. 业绩确定性赛道中报披露窗口期来临，已有超550家企业预告净利润翻倍增长，AI算力、人形机器人、通信电子等高成长赛道业绩领跑。业绩是中长期行情的核心支撑，纯题材炒作标的最终都会回归基本面。

2. AI算力硬件产业链超微电脑、戴尔等海外硬件企业大涨，印证全球算力硬件订单需求真实爆发，并非概念炒作。A股光模块、液冷设备、服务器等上下游产业链，可以持续跟踪回调后的布局机会。

3. 大宗商品资源板块国际油价持续走高，有色板块中报预喜率接近九成，贵金属此前已经迎来一轮强势上涨。在地缘冲突与通胀预期双重加持下，资源类板块具备反复轮动的机会。

最后心里话

连续调整过后，不少投资者心态趋于谨慎焦虑，但一定要分清内外市场所处位置：美股整体处于高位区间，而A股经过充分调整处于相对低位，二者运行逻辑本就不同。加息预期、外围下跌都只是短期情绪扰动，决定A股中长期走势的，依旧是国内政策扶持力度与实体经济基本面改善。

如果今日盘面低开，不必过度恐慌，可以检视持仓标的：具备扎实业绩、有资金承接护盘的优质标的可以耐心持有；对于纯题材炒作、基本面偏弱的个股，可以借反弹机会调仓，切换到业绩确定性主线。

⚠️以上内容仅为行情分析，不构成任何投资建议。