今天这个盘面，有一个现象值得你注意。科创50暴跌4.09%，但上证指数只跌了0.19%。为什么？因为资金从科技股跑出来之后，没有离开市场，而是跑到了避险资产里。贵金属、锂矿、电网设备，今天都在涨。
这说明什么？说明资金不是在看空A股，是在看空科技股。他们觉得科技股涨太多了，要歇一歇，先躲到安全的地方去。这种资金行为叫"风格切换"，不叫"牛市结束"。
牛市结束是什么？是所有板块一起跌，资金离开市场。今天不是这样。今天上证只跌0.19%，涨跌家数：3000家涨、2000家跌，大部分股票还是涨的。所以我的新判断是：这轮调整没有结束，但牛市没有结束。
科技股还要调整多久？我不知道。但我告诉你一个观察点：科创50什么时候能止跌企稳，科技股就什么时候能重新进场。今天科创50跌到1755点附近，盘中刺破3850后收回。如果明天科创50能守住1730，说明短期底部可能在这附近。如果守不住，还要往下探。
你现在该怎么办？如果你手里是科技股，已经被套了，我的建议是：不要在暴跌的时候割肉。等反弹再减仓。科创50跌了4%，明天可能会有技术性反弹。等反弹到1800附近，再考虑减仓。
如果你手里是避险资产，贵金属、电力、煤炭这些，今天还在涨，可以继续拿着。但要记住，这些板块涨的是避险情绪，不是基本面。一旦市场情绪好转，资金会重新回到科技股，避险资产反而会跌。
如果你手里是现金，不要急着进场。现在市场方向不明确，科技股在调整，避险资产在涨。这种时候进场，很容易买错方向。等科创50止跌了再进。
最后说一句，我现在的判断是：科技股调整还没结束，但牛市没有结束。等科创50止跌了，机会还会来。