7月23日周四收评：指数勉强稳住盘面，赛道冰火两重天，别再盲目抄底科技！

各位铁粉收盘好，今天大盘走完，很多人估计又有相同感受：看着指数波动不大，自己账户却很难赚钱。典型的权重托指数、个股严重分化的割裂行情，咱们大白话复盘全天盘面，理清资金真实意图，把后市操作讲透彻。

全天行情简单概括：沪指依靠周期、红利权重支撑守住震荡格局，创业板、科创50持续承压。早盘小幅高开之后，科技赛道短暂冲高随即遭遇抛压，全天反复走弱；黄金、油气、火电、绿电这类防御板块逆势走强，成为场内为数不多能够持续赚钱的方向。两市成交量相比前几日明显缩量，说明场外资金观望情绪浓厚，大家都不愿意主动进场博弈。

盘面之所以走出这种两极分化，多重外部消息持续压制风险偏好。中东地缘局势持续紧张，国际油价站稳95美元，美元指数再度走高，通胀预期升温，压制高估值成长板块。再加上隔夜谷歌业绩超预期，加码AI资本开支，股价反而下跌，给整个AI产业链敲响警钟。市场风格已经悄悄转变，资金不再单纯为赛道故事买单，更加看重企业实打实的盈利兑现。叠加马斯克坦言人形机器人量产难度巨大，机器人概念再度承压，科技赛道想要全面回暖短期难度不小。

还有一个值得重视的信号，公募二季度持仓数据已经曝光，电子、通信持仓占比创出历史新高，拥挤度达到顶峰。进入7月，机构持续从高位抱团科技股分批兑现筹码，资金持续流向长期持仓处于低位的板块。这一轮高低切换不是短期一日游行情，是机构中长期调仓的结果。

两大阵营强弱分明，看清资金选择

防御主线：能源、贵金属、电力持续走强地缘冲突带来避险需求，推动原油、黄金价格上行，油气开采、黄金有色全天保持强势。同时持续高温带动用电需求，绿电、火电、电网设备具备业绩支撑，震荡行情里资金愿意抱团防守。这也是我近期反复提到的方向，科技集体回调阶段，优先关注电力与算力。算力是数字经济长期底层基建，电力又是算力不可或缺的配套，两者逻辑深度绑定。选股不看短期情绪炒作，重点考察企业长期竞争力，筛选契合未来产业标准的标的。

承压赛道：AI算力、半导体、机器人持续走弱今天科技板块多次尝试拉升，都没有资金接力。现阶段赛道最大的问题是筹码松动，前期积累大量套牢盘，每一轮反弹都会迎来解套资金出逃。这里说一句实在话：大部分高位科技股的反弹，更适合当作减仓机会，不要幻想立刻迎来V型反转。只有极少数具备硬核业绩、订单持续落地的细分龙头，才有走出独立行情的潜力，多数题材股很难回到前期高点。

给大家梳理后市实操思路

1、持仓高位科技股：不要抱有侥幸心理。后续反弹优先分批降低仓位，减轻持仓压力，不要重仓死扛。如果想保留底仓，只留下基本面过硬、有业绩支撑的标的。2、持有电力、油气、高股息资源标的：只要板块没有出现放量集体炸板，可以继续持有底仓，不用频繁短线来回操作，依托板块趋势把握机会。3、空仓或者轻仓观望的朋友：杜绝追高操作。激进投资者小仓位博弈超跌科技脉冲行情，快进快出；稳健选手耐心等待市场分歧进一步释放，可以持续跟踪电力、算力两大主线，等待合适的低吸窗口。

收评心里话

政策底持续托底大盘，市场很难出现系统性大跌，但是结构性分化会成为常态。最近不少人着急抄底下跌的科技赛道，总想抓住反转行情，最后却不断被套。投资不能和趋势对抗，抱团瓦解之后，修复需要很长时间。

接下来一段时间，依旧坚持原有思路：科技出现超跌反弹可以适度博弈，但不适合重仓；重点持续跟踪电力、算力赛道，沉下心筛选具备长期竞争力的企业，耐心等待合理布局区间。震荡市，守住本金永远排在第一位，减少无效交易，不做情绪化赌徒。

风险提示：本文仅为盘面行情复盘交流，不构成任何个股买卖建议，股市波动风险较大，所有投资决策请结合自身承受能力独立判断。