豆油商业库存见顶回落，但回落幅度取决于棕榈油的走势。

豆油和棕榈油的替代关系决定了两者价格高度联动。如果棕榈油产地产量恢复不及预期，豆油的替代需求会增加，库存去化会加速。

做豆油不能只看自己的供需平衡表，得把整个油脂板块的联动关系理清楚。