基金：外围市场大跌，但我们不会大跌的原因
昨天基金亏损1526元，基金持有713367元，现金持有1336081元，现金收益31元，资产总额2049448元，还是保持在200万元之上。

本周有了四个交易日，两亏两赢，两个交易日亏损，两个交易日盈利，本周收益23466元。

本周有了17个交易日，八亏九赢，八个交易日亏损，九个交易日盈利，本月收益11676元。

今年以来收益73487元，收益率7.70%，跑赢了沪深300指数2.12%的上涨幅度。

近一年以来收益304101元，收益率20.83%，跑赢了沪深300指数14.76%的上涨幅度。

持有的基金中，昨天晚上净值更新以后，上涨幅度最大的三个板块是：新能源汽车板块，军工板块，可控核聚变板块，下跌幅度最大的三个板块是：芯片半导体板块，海外互联网板块，先进制造板块。

欧洲市场昨天晚上下跌，英国下跌了0.73%，德国下跌了1.56%，法国下跌了1.64%，下跌幅度都不小。

美股市场昨天晚上也是下跌，道琼斯指数下跌了0.97%，标普指数下跌了1.21%，纳斯达克指数下跌了2.15%，下跌幅度也都不小。

布伦特原油现在盘中上涨了4.91%，报于94.61美元，富时A50下跌了0.60%，迷你道琼斯连续下跌了0.02%。

1：特朗普正在“认真考虑”重启对伊朗的大规模作战行动，对伊朗及胡塞武装施以“重大军事惩罚”。

伊朗：已准备好应对美军地面入侵并称将继续打击美军目标直至美方罢手。消息来源：央视，详细情况见下面的截图12。

如果战争规模扩大，如果实施地面进攻，美国与伊朗的战争将会升级，对全球经济及股市的影响将会增强，只要这个战争一天不结束，就会随时随地有可能造成重大影响，现在油价的大涨就是影响之一。

2：同属AI产业链，硬件端已经“吃”到了业绩的肉，应用层还在等商业化的“风”。这种结构性分化主导了2026年上半年科技行情的节奏，也正在考验当前AI投资逻辑的可持续性。消息来源：中证报，详细情况见下面的截图13。

AI应用端现在只能是属于潜伏阶段，因为这类企业大部分都没有什么好的业绩，但从长远看，现在开始潜伏还是有些许的价值。

3：本轮调整更多是外部扰动、交易拥挤和估值压力集中释放的结果，市场中长期运行逻辑并未发生根本变化。资金正由前期高弹性、高估值的方向，逐步转向业绩确定性更强、估值更具安全边际的板块。消息来源：中证报，详细情况见下面的截图14。

所有的抱团炒作都会导致价格偏离，价格大幅度上涨之后，价格大幅度偏离之后，都会有价格回归的走势，而且我们的市场很容易矫枉过正，有些板块的调整时间需要几年，有些板块的价格会腰斩以后再腰斩，有业绩的确定性和估值相对低的那些板块，当然是资金青睐的对象。

4：半导体板块经过快速回调后，板块估值风险得到充分释放，具备核心技术壁垒与业绩确定性的细分赛道标的配置价值逐步凸显。消息来源：中证报，详细情况见下面的截图15。

对于这些高位抱团板块，不仅是半导体板块，他们的抱团瓦解是肯定的，泡泡的破裂也是肯定的，突然妄想这次调整以后还会继续再创新高，还会像前段时间那样持续的大涨，这简直是痴人说梦，你有没有见到过破裂的肥皂泡能够复原，你有没有见到过从高处掉下的皮球，还能反弹回原来的高度，后面反弹的高度只能是越来越低，直至他的价格回到价值的附近。

很多人还是不理解这个价格的贵与不贵，打一个最简单的比方，1斤猪肉正常价格是10块钱，现在卖给你15块钱就是贵了，1斤牛肉正常价格是50块钱，现在卖给你40块钱就是便宜了，便宜和贵与它自身的价值有关系，你不能说因为牛肉本身价值高，应该卖很高的价钱，如果卖60块钱还可以接受，如果卖600块钱就是泡泡，如果卖6000块钱，就是特大的泡泡，这样的泡泡破灭之后，肯定是一地鸡毛。

今天市场在外围消息的影响下，低开的可能性很大，但低开以后观察有没有成交量的放大，观察有没有资金进场抄底，特别是在反弹的过程中，有没有资金持续进场，今天大跌的可能性不大，收盘的时候大概率是小涨或者是小跌，因为现在还处于反弹周期中，今天使反弹周期的第五天，反弹会延续到下周。

我的观点只代表我个人的看法，不能作为你操作的依据，据此操作后果自负。