隔夜外盘集体大跌！纳指重挫超2%，今天A股能不能扛住考验？

昨天市场缩量反弹，本来就让不少人心存顾虑，虽然接连有利好持续落地，大家对周五行情勉强抱有一丝期待，可这份信心，随着隔夜欧美市场全线走弱直接被冲淡。纳指大跌超2%，外围行情如此惨淡，A股很难独善其身，早盘低开基本很难避免，至于能不能企稳修复，就要看场内大资金承接力度。

隔夜美股氛围冰冷，各大指数齐齐下行：纳指大跌2.15%，标普500下跌1.21%，道指跌幅接近1%。海外头部科技企业遭遇集中抛售，科技七巨头指数大跌4.8%，一夜之间市值大幅缩水。

其中特斯拉跌幅最为突出，大跌超14%，创下近期最大单日跌幅。二季度业绩不及预期、毛利率持续下滑，单日市值蒸发近2000亿美元。谷歌同样承压，跌幅超7%，市值跌破4万亿关口；亚马逊跌超4%，Meta下跌超3%，微软、英特尔回落超2%，就连苹果、英伟达也出现超过1%的调整。

引发调整主要有两点，一方面中东局势升温，国际油价突破100美元；另一方面特斯拉、谷歌财报不及预期，直接拖累全球科技板块情绪。

中概股也受到情绪牵连，中概指数小幅收跌，富途控股大跌超6%，阿里巴巴下跌超2%。

外围一片低迷，不少人开始担心今天A股走势。富时A50期指昨夜回落，恒生科技期货同样走弱，加上日韩市场开盘大概率跟随调整，情绪传导很难避开。

但重点不在于低开，而是低开之后怎么走。我的判断：大概率低开震荡、存在探底回升的机会，很难走出单边持续下跌。如果早盘大幅低开，一次性释放恐慌情绪自然最好；倘若低开幅度有限，反而要警惕后续二次调整。大家不必过度恐慌，国内有多重力量持续托底。

第一，流动性保障充足。今日央行开展5000亿一年期MLF操作，到期资金4000亿，实现净投放1000亿，这已经是连续第三个月加量续作。叠加本月逆回购操作，7月中长期流动性合计净投放达到8000亿。市场资金供给充足，能够避免流动性收紧引发非理性抛压。

第二，政策层面释放稳定信号。昨日监管层表态，市场具备配置价值，当下这个节点发声，意在稳定市场情绪，杜绝恐慌性抛售扩散。

第三，产业资金持续进场。近期市场回购增持热潮持续，多家上市公司发布增持、回购、分红计划。两大国有资本平台持续大额增持，私募仓位也回升至近四年高位，这些都是实实在在的买盘力量。

不过依旧存在明显短板，也就是成交量。昨天大盘虽然收红，但全天成交仅有2.2万亿，相比前一日大幅萎缩4500亿。缩量反弹说明场外资金依旧保持观望，信心没有完全修复。一旦外围负面情绪袭来，场内很容易涌出短期抛压。

简单梳理今日盘面节奏：早盘大概率低开，区间大致在0.3%-0.8%。开盘前半小时，隔夜海外利空会集中释放，也是情绪最脆弱的阶段。恐慌盘充分宣泄之后，长线资金、内资机构有机会逢低承接，指数有望逐步企稳。但不要奢望大幅反攻，全天能够收出小阴或者十字星，就已经属于较强走势。

分享几句实操思路：急跌不要盲目恐慌割肉，流动性、政策底摆在下方，不用惧怕系统性风险；反弹冲高同样不要追涨，现阶段还不适合大举进攻。把控好整体仓位，多看少动。量能没有有效放大之前，市场依旧处于磨底震荡阶段，行情反复是常态，减少操作，少亏就是盈利。

方向上可以重点留意两条主线：避险防御赛道：油气、电力、工业金属等高股息资源板块具备避险属性，国际油价持续走高，油气产业链逻辑持续在线，有机会走出独立行情。高低切换机会：高位科技短期容易遭遇资金兑现，但持续调整之后慢慢会迎来博弈窗口。近期半导体震荡反复，持续消化抛压之后，超跌机会值得慢慢等待。

另外有一个消息需要留意，长鑫科技下周一会登陆科创板。大体量标的上市，短期大概率会给科技板块带来情绪扰动，但利空提前释放，长远来看更有利于底部构筑。

最后想说，外围波动只是短期扰动，A股慢慢走出自身运行节奏，最近内外行情多次出现分化。不要被恐慌情绪左右操作，也不要看见反弹就急于重仓。今天大概率是震荡磨底的一天，稳住心态耐心等待信号，市场筑底从来都不会一蹴而就。