科创赛道持续承压，内部分化加剧，两类标的要区别对待

今日半导体、AI硬件板块延续调整态势，但板块内部已经出现明显分化，不再是普跌行情。一部分前期涨幅巨大、业绩兑现不及预期的小票持续遭到资金抛售；而具备稳定订单、中报预增的产业链核心龙头，下跌过程承接力量逐步增强。外部美股科技板块调整放大短期恐慌情绪，但无法改变国内芯片国产替代、算力长期需求的产业趋势。短期策略上，不急于全线抄底科技赛道，优先筛选业绩能够落地的龙头，规避估值过高、缺乏营收支撑的概念股。