国产算力｜全产业链核心标的一、高速网络交换（算力传输核心）中际旭创、新易盛｜高速光模块龙头星网锐捷、铭普光磁｜国产交换机核心天孚通信、博创科技、源杰科技｜光器件、激光器国产替代二、国产AI服务器整机（核心硬件载体）拓维信息、高新发展｜昇腾/鲲鹏整机人气龙头神州数码、四川长虹、烽火通信｜运营商+政企算力核心供货三、自主可控算力芯片（国产底座）龙芯中科｜通用CPU核心壁仞科技｜高端国产GPU安路科技｜AI推理FPGA国博电子、国芯科技｜芯片配套元器件四、智算中心+算力租赁（落地端）润泽智算、恒润股份、宝信软件｜大型IDC+算力租赁龙头城地香江、奥飞数据｜机柜扩容+分布式算力运营五、高速光电互联组件（集群刚需）剑桥科技、光库科技｜高端光模块/调制器腾景科技、永鼎股份、仕佳光子｜算力集群光电配套核心逻辑国内AI大模型持续迭代，算力基建高景气延续。芯片自主突破、设备批量落地、租赁需求爆发，全产业链景气上行，细分轮动机会充足。