锂电企业业绩集体超预期，内资却选择性忽视。宁德时代半年报营收、利润双增长，二季度利润环比上行，推出200-400亿回购注销；亿纬锂能二季度扣非净利大增322%，单季盈利创历史新高。

锂电板块PE仅17倍，和部分百倍估值的高位科技形成鲜明反差。内资持续抛售低位锂电、抱团高位题材。资金两大意图：高位科技出货，抽取锂电资金；打压锂电制造恐慌，暗中低位吸筹。

二季度公募减持宁德时代超114亿，也是此前锂电持续走弱核心诱因。巨额回购落地，或将使离场机构踏空。财报已经打消市场悲观预期，板块存在明显预期差。

风险提示：仅为盘面分析，不构成投资建议