西方世界遭到利率压制，美国没法大打战争，通胀会要命

美国和伊朗其实打挺厉害了，连续13天互炸，伊朗也不妥协。但是，市场还是坚定的认为，特朗普会TACO，所以油价也没涨得太厉害，要以前早上100了。

这里的关键就是国债市场利率。图为美德日英意法几国，从2006年至2028年的国债利率预期。黑线是2年期国债，代表市场对货币政策的预期，太长的看不了。蓝线是10年期国债，市场参考的主要利率。红线和黄线，是说“10年（20年）后对10年期国债”的利率预期，是计算出来的，都很高，说明市场感觉10年以后利率也不会低。

这种高利率，加上高的国债总额，西方政府相当害怕，因为全部都是发新债支付利息了。利率和通胀关系很大，西方和日本这几年最大的变化就是通胀预期起来了，下不去。民众生活会有感觉，便宜还是贵自己知道，通胀率还是靠权重与商品选择掩盖了的。

现在伊朗最大武器就是这个，就坚持斗狠，把美国与西方世界国债利率打高。特朗普其它事不怕，但只要国债利率走高，维持高位下不去，一堆麻烦事就来，如美股就会敏感多了。这都不是说几个月的事，10天半个月影响就很大，国债市场不听忽悠，会直接无情开价。

全球只有中国对国债利率没什么感觉，经济增长率高多了，国债利率比日本都低了，通胀不是问题。虽然说要治理内卷通缩，但不是特别着急。