峰哥长鑫开盘就卖了长鑫上市即是A股市值股王，这对上证指数不是一个好消息：根据上交所规则，上市以来日均总市值排名沪市前 10 位的新证券：上市满3 个月后计入上证综合指数。长鑫当前盈利情况极好，上证A股前10名市值门槛是1.2万亿，可以预期3个月后长鑫大概率纳入上证综合指数。

如果上证纳入长鑫时候，上证综合指数是3900点，长鑫的市值是2万亿。只要长鑫市值不增长，其对上证指数的贡献就是零。如果长鑫上市时，市值只有2000亿，长鑫可以为上证贡献1.8万亿市值，大约可以贡献3%的市值，大约贡献120点上证指数。

这就是上证指数长期不涨的根本原因，很多公司上市时候即是巨无霸，要想继续推动指数增长，就得这些巨无霸市值也能继续增长。

中石油、中国神华、工商银行等，上市时候即是巨无霸，纳入指数后，由于这些巨无霸很难回到巅峰状态，对上证的拖累起码有1000点。深交所就没有这些巨无霸的拖累，从2005年的最低点236点，到现在是2460点，是原来的10.4倍。如果上交所也是如此，现在上交所点位应该是10000点了。上交所传统股票数量偏多，估值偏低，但是没有巨无霸的拖累，5000点是没有问题的。

所以，不是指数不涨，是A股特殊的审核机制，逼迫很多公司只能是在盈利景气周期里才能上市，而真正需要钱进行扩张，在周期底部时候是很难上市的。这也就意味着，二级市场的股东买不到便宜货，只能高价接盘，然后抱怨指数不涨，盈利情况很不乐观。

A股的很多保护投资者的限制机制，譬如限制IPO的速度等，恰好是股民无法赚钱的根本：稀缺带来溢价，上市即打满未来几年的预期，这样导致了二级市场的新股长期无法贡献赚取效应。

购买长鑫的股东门，你们未来会骂长鑫，还是夸赞长鑫呢？究竟是长鑫套了你们，还是你们自己套了自己？