赵老哥：7.29早盘策略

指数跌的有点吓人，沪指-1.16%，深成指-4.52%，创业板-7.35%，科创板-6.33%！不过还有2600家红盘，中位数-0.05%，并不算非常惨。

只要你没有持有AI硬件大票，体感伤害比较有限；拿着银行、消费等老登还能赚一点。但手里拿着CPO、存储芯片、PCB的朋友，估计连账户都不太想打开！
股民的悲喜是不相通的，6月不少人重仓科技赚得盆满钵满，7月就变成今年亏损最大的一个月。而之前人人喊打的老登，这个月买了才能救命。

盘面来看，今天大盘依旧无量下杀，杀的还是科技方向。

大家看两市成交量前15，平均跌幅8%以上，杀伤力非常大。这轮科技股大跌并不意外，一是外围联动大跌，二是很多前面涨了10倍，20倍，涨多了总要跌的。

但7月以来天天杀，几乎没有一个像样的反弹，这是比较令人意外的。说好的科技牛，一来二去就变成了踩踏，这是很多人非常难以接受的！

科技股为啥连续下跌，主要是鬼故事有点多：

1、咱们DUV量产有进展，把外围科技股吓尿了。

2、达的骚操作，要为OpenAI提供2500亿美刀的融资担保，引发市场的恐慌。

3、韩负反馈风险加剧，今天暴跌10.84%，它是全球风险的风向标。

当然对A股来说，还有一个原因就是机构在科技的仓位太集中了。公募电子+通信持仓占比超过60%，公募5万亿买了3.5万亿科技！加上私募、量化、散户的钱，也基本上全在科技上，根本没有后续资金抬轿了。

现在科技已经有点负反馈，跌的越多，公募赎回的资金越多；跌的越多，杠杆资金越扛不住，直接倒逼去杠杆！这是短期有点无解的地方。

还有一个问题是，科技股占指数权重太大了，在下跌时对指数带来巨大的拖累。

A股要回归常态，1、科技与指数的绑架，必须尽快脱敏才行；2、科技股要慢慢止跌，其它板块能够顶上，把指数稳住才行。

今天撑着指数是银行、大消费，还有一些老登白马股。

老登上涨的持续性，要看科技自己争不争气，这两者还是跷跷板。我认为，接下来指数还是不行，那资金会继续去防守方向的消费红利；

如果指数开始反弹，科技应该会有一波修复。如果指数横盘震荡，那连板投机+小盘风格机会更大一些！

总之，永远不缺机会，但不会一直是你的机会。所以关键是方向和选择，方向错了越努力亏的越多。

科技方向最近已经人人喊打了，连续4波下杀，应该也没有人会相信科技了！这里面是存在预期差的机会，科技大概率会有个修复。

在我看来，3750位置的强支撑仍然存在，指数跌破前低的概率几乎为零。

整个七月，A股释放了交易、估值、宏观三类风险。

当前更接近调整结束后的买点，而不是新一轮系统性下跌的起点。

🌹下面再看看题材：

一、高位科技
高位科技硬件板块今日遭遇集体重挫，多只核心标的单日跌幅超10%。
本轮调整具备显著的全球联动属性：韩、美存储龙头股价大幅回调，部分标的较前期高点回撤幅度超45%，国内科技硬件板块跟随进入补跌通道。
科技作为全年产业主线的逻辑未发生根本改变，但行情载体将发生结构性切换。
前期经历充分炒作的硬件标的，盈利预期已被大幅透支，趋势性上涨动能衰减。
今日盘面的分化已验证这一判断：AI应用端逆势走强，国产软件及垂直应用赛道走出独立行情。
消息面来看，腾讯办公智能体登陆鸿蒙桌面生态、阿里千问办公开启公测，叠加工信部研究出台 “人工智能+软件” 产业扶持政策。
政策与产业双重共振下，AI应用有望成为科技板块内部高低切换的核心方向。
二、软件/大模型

软件表现非常强势，近期其实也陆陆续续点评了不少的软件，今天陆续都启动了。

Kimi K3发布于7月17日凌晨，是一个拥有2.8万亿参数的混合专家（MoE）模型，具备原生视觉理解能力，并支持100万token的上下文窗口。

同时，它也是全球首个开源的3万亿级别模型，面向长程编程、知识工作和推理等前沿智能场景而设计。

该模型开源后，Hugging Face CEO Clem Delangue发文，Kimi K3在30分钟内以超过4000个赞登顶趋势榜，“迄今为止最快的发布增长速度！

腾讯WorkBuddy正式上架鸿蒙电脑应用市场，成为鸿蒙平台首个桌面办公智能体！”

AI应用进入商业化落地加速阶段。

三、脑机接口

就是AI应用的其中一个环节。这个方向是AI融入医学的一个核心载体。

马旗下Neuralink在近期私募股权二级市场交易中估值突破420亿美元，较该公司去年6月上一轮融资时的估值增长了近四倍。

头部企业进场有望带来脑机接口赛道新一轮投资机遇。

短中期来看，行业仍将迎来持续催化，Neuralink的关键临床节点也将持续掀起行业关注热度。

今天第三天了，可以关注一下连续性。