受隔夜海外科技股走弱影响，A股早盘全线低开低走，极致结构性分化再现。截至午盘，上证指数下跌1.15%报3784.55点，失守3800关口；深成指大跌3.79%，创业板指重挫5.89%，科创50跌幅超6%。两市半日成交1.46万亿元，较昨日小幅缩量，场内资金大规模调仓，并非资金全面离场。

盘面呈现清晰高低切换格局。高位科技成长遭遇集中兑现，半导体、CPO、算力硬件全线重挫，光模块、存储芯片龙头大幅回撤，前期拥挤赛道获利盘持续出逃。避险资金涌向低位防御板块，白酒、食品饮料逆势走强，多只白酒个股封板；银行板块稳健护盘，工行、建行创出阶段新高，汽车整车、贵金属同步受到资金青睐。

个股跌多涨少，超3400家标的下跌，仅1900家上涨，市场风险偏好明显回落。当前核心矛盾是高位赛道估值消化，资金转向业绩确定性更强、估值具备安全边际的内需板块。下午重点观察两点：一是科技赛道能否出现企稳承接；二是消费蓝筹的持续性。短期操作上，规避高位抱团题材，保持仓位管控，耐心等待赛道恐慌释放后的企稳信号。

内容仅为盘面客观复盘，不构成投资建议！