铠侠的27Q1财季（26年4月至6月）业绩低于预期，

- 营收：1.7671 万亿日元（110.44 亿美元）同比 + 415.5%；环比 + 76.2%

- IFRS 营业利润：1.27 万亿日元（79.38 亿美元）营业利润率为 71.9%

- IFRS 归母净利润：8421.7 亿日元（52.64 亿美元）

比较好的事情是2028年的长协将锁定50%的产能。

存储的故事演进到今天，已经开始分化。DRAM和HBM的叙事看起来更长，估计可以延续到2029年甚至2030年，但NAND的叙事可能在2027年就会明显有变化。