在大A，我们经常看到某上市公司减持回购几乎同时发生的矛盾现象。其实，看似矛盾，实则不然。减持主要是实控人和大股东的个人行为，常常是因为获利巨大而兑现落袋！是个人财富的兑现！而回购用的则是上市公司的资金，无关个人直接利益，甚至是用回购之名维持和推高公司股价，更加有利于实控人和大股东的减持，获得更大的利益。 因此，正确看待公司的回购，首先要看回购是拿来注销还是用于以低于回购价进行股权激励。回购注销亳无疑问是正面行为，回购用于股权激励就有点耍流氓的味道了，特别是低于回购价搞股权激励，就i更流氓；其次要看回购前后是否有减持行为。如有，都谈不上有多利好。前有，稍好，也只表明上市公司看到股价跌太多了，想维持一下公司股价和形象；现在和后有，那根本不是利好，那是在用公司的资金在为实控人和大股东的个人减持铺路！更像利益输送。 只有实控人、大股东用自己资金，大笔增持公司股份，那才是真正利好！但要记住，必是大笔的，实打实的增持；而不是买个几千股，几万股的做秀！