7月31日的A股资金结构，有三个不正常： 一个是炸板率57%，很少见，而且又是在4355家普涨的情况下，按往常，炸板率应该在20%以内 一个是资金结构反常，超大单净流入700亿，大单净流出74亿，中单净流出506亿，小单净流出119亿。中单净流出最多。深证中单流出307亿。一个是7月20日以后，也就是上证盘整后，创业板指、科创板还在下跌，融资盘直线攀升，越跌越买，好像在加杠杆赌反弹下面分层次展开分析，不妥之处，敬请指正——按照上面的规划，帮我做一个微头条配图，主标题：融资盘观察第一，不正常一：57%炸板率 + 4355家普涨全市场4355家上涨，炸板率57%，封板率仅43%。历史均值封板率通常为60-70%，57%炸板率是极端偏低的水平。早盘资金情绪拉得太满，涨停票开板后没有承接资金回封。兆易创新一字涨停开盘，收盘仅涨2.02%；德明利早盘封板，盘中翻绿；中际旭创开盘涨14%，收盘仅涨4.4%。追涨资金被套，市场缺乏接力意愿。这是“诱多式普涨”，非健康普涨，追高资金被套。第二，不正常二：超大单+700亿 ，大单-74亿，中单-506亿东财数据：超大单+700亿，大单-74亿，中单-506亿，小单-119亿。超大单在托底，大单在撤，中单在集中出逃。 中单通常是机构在二级市场的常规买卖盘，中单净流出506亿，指向有机构级别的资金在借反弹减仓。中小散户（小单）也在流出，只有超大单在托指数。结构是：超大单托住大盘，大单和中单在减，中小散户在撤。 这不是增量资金进场，是存量在博弈。超大单在护，其他人在跑。第一，不正常三：科技跌，融资盘加仓，越跌越买科创50ETF华夏，融资余额从7月中旬约19亿，稳步攀升至7月30日的33.6亿元，7月31日融资净流出5.8亿。越跌越买，大涨减仓。科创半导体ETF华夏，融资余额从7月中旬约12亿，稳步攀升至7月31日的22亿元，7月31日融资净流入3.12亿元。科创半导体，仍然有融资在追。半导体设备ETF国泰，融资余额7月28日融资余额19亿，7月31日攀升至24亿，当天融资净流出2亿元。说明半导体设备方向，也有融资在追。融资盘加杠杆的资金，接的是主力、游资、散户流出的筹码。 它是多头的后备力量，也是最大的潜在卖压来源。如果科技方向继续下跌，这批融资盘就是下一个砍仓的对象。最后几点总结：7月31日的数据拼出的完整结构是：超大单在托底稳指数，大单、中单在减仓，散户在撤，游资在跑，只有融资盘在加杠杆追。当前的资金结构是“存量资金在博弈、杠杆资金在接盘”，这种结构在短期可能维持震荡，但很难支撑起一轮持续上涨的行情。真正的“企稳”，需要看到融资盘不再大幅加仓、主力资金停止流出、市场从存量博弈转向增量进场。这也和我上一篇文章中分析的，大盘企稳要在8月下旬，相吻合。以上内容是个人对于市场的观察与理解，仅为交流，不作为投资建议。市场有风险，决策需谨慎。信息来源：