【8月风险偏好修复或是主线】

2026年8月以来，全球风险偏好显著修复，背后是三重积极因素的共振。第一，美联储加息预期的降温和弱美元周期的开启；第二，缘政治风险出现阶段性缓和，避险情绪降温直接利好风险资产；第三，前期充分调整后的估值吸引力与盈利韧性形成合力。 经历7月的集中调整，主要指数已深度回撤，且部分科技龙头回撤接近60%，超跌反弹动能强劲。前期拥挤交易和杠杆资金压力明显缓解，筹码结构显著优化。而AI产业的盈利韧性（如美股、A股科技板块中报预喜）则为资金提供了基本面支撑。两者共同为资金重返风险资产提供了信心与空间。

（市场有风险，投资需谨慎）