今天港股的大模型MINIMAX和智谱调整比较大，大A这边也绿油油，核心的还是海外大厂anthropic 的ARR收入低于预期，彭博社报道截至7月底AnthropicARR达到650亿美元，市场认为这一数字低于此前YipitData预测的7月底数据（约800亿美元）。此前官方披露AnthropicARR：4月初300亿美元，5月初ARR突破470亿美元，1个月+170亿美元；后面3个月+180亿美元，增速放缓。（上周末刚放出利好说营收大幅增长，现在又说ARR不及预期，真是一天一个版本。）同时国内大模型竞争激烈可能也是一个因素，也有可能资金借着这个消息获利了解。对于今天这个信息我个人不是特别担心。个人觉得对这些阶段性的信息不需要过度关注和定价。主要看大趋势，AI应用落地的大趋势还在即可。一方面，海外只靠AI编程肯定不可能持续超预期的，阶段性放缓是比较正常的。另外除了coding，还有其他AI应用，包括AI办公，AI短剧，AI医疗等方向，以及AI在B端商业化场景的渗透，这些场景有持续进展就还好，是我个人觉得中长期关注的重点。