【如何度过市场当中的调整、震荡阶段】市场连续反弹但是量能一直是萎缩的，量能快跌破2万亿了; 盘面依旧是轮动的局面，整个盘面也显得比较乱，资金各个题材乱窜，没有很强的持续性，如果每次反弹都不能放量，调整又会出现了很多朋友看到AI硬件又涨了，心里又开始痒了，尽管7月份跌得很痛苦，可是这几天一涨又觉得后面要创新高了，是不是又回到了几个月前科技股一骑绝尘的行情这种情况的概率很小，因为AI硬科技的抱团，对ai硬件的大部分公司来说大概率已经基本结束了;我的判断是这波反弹对于很多公司只是下跌过程中的反弹，而不是新一轮上涨的开始;ai硬件半导体国产链在跌多同时横盘长点时间还有估值又比较合理的情况下，后面还是有机会的; 半导体是这轮科技牛市的绝对核心，如果我们要成为科技强国，AI、机器人、智驾、军工等都离不开芯片，半导体我们不可能永远依赖别人！总的来说现在还是当做反弹的预期去看，市场情绪可以先锚定创业板，主板现阶段不能够很准确的反映出真实的赚钱效应，鉴于目前是一直缩量的状态，操作上要谨慎，不要连续一涨两天，或是被日内的异动骗进去，当然这个位置也不必担忧，对于一些看好的公司连续下跌要敢出手对于行情后市我还是比较看好的，我们7月CPI只有0.5%，后面完全有继续宽松的空间；而美国从最近公布的就业数据看加息无望，离岸人民币又到6.75附近，这意味着中美利差重新扩大——正在降低！只要美国不重新进入加息周期，人民币稳定性提高，中国央行货币宽松空间增大1、腾讯公布了Q2的业绩营收小幅度超预期，运营利润明显超出预期;IFRS增长9%，剔除新AI产品，经营盈利861亿，+19%，经营利润率从39%提升到42%，主业利润率仍在继续扩张;不管它是利润增长了9%还是19%，它的旧业务依然能产生巨额利润这个很重要同时二季度腾讯资本开支为576亿，同比增加176%；由于资本开支增长计划，该季度腾讯自由现金流首次为负138亿;全年要超过2000亿的资本开支;腾讯已经不再是试试看AI了，它正在真正押注未来十年的互联网入口会从App转向Agent（智能体）腾讯的资本开支不是一上来闻风而动的猛干乱干，而是在HY3效果出来+WorkBuddy模式路径逐渐清晰以及AI也已经开始反哺广告和云的基础上做出的决策;我倾向于不是头脑发热，而是科学决策！如果微信Agent最终跑通，腾讯就可能完成从互联网现金牛向中国AI超级平台的第二次估值重构！真正能推动腾讯进入大级别估值扩张的，正是市场开始相信微信能成为最大的AI入口之前有人指责战略保守，现在又认为砸钱多了，后面不确定; 短线走势就看拿股息的和看成长的谁干的过谁，对于当下的腾讯这个位置下跌的话我认为是机会！2、如和度过市场当中的调整阶段能让我们度过这些调整阶段的，必然不可能是一句后面还会有大行情，或是耐心持有这么简单;而是你能否看懂且坚定的认为自己的持仓优秀且低估，或未来还有很大成长空间; 下跌是最好的考卷，平时怎么和别人辩论都没意义，下跌不慌，才是真谛！人有时候是很难分辨自己是因为怕错过想买，还是真的认可逻辑情况下去买的，别浪费下跌的机会，这个时候是对自己持仓最好的检验，如果你发现稍有调整，自己就对持仓失去信心，那么当初大概率是冲动买入的; 如果你时常这样发生这样的情况，那你一定要去反思和调整！在我们满仓猛干之前，先扪心自问这三个灵魂问题：①、我们的仓位结构，是否能承受得住剧烈的波动？②我们的认知体系，是否真正理解你买入资产的底层逻辑？③我们的内心，是否稳定到可以不被恐慌吞噬，真正穿越一个周期甚至一个时代？