【AI啃完电阻电容，开始啃功率半导体了】

台系功率半导体第三波涨价，10月起再涨10%-15%。台半、强茂、德微，全线看涨。
过去半年，电阻电容涨了又涨，MLCC涨完钽电容涨，钽电容涨完电阻涨。现在轮到功率半导体——AI服务器从120kW吃到600kW，单台算力功耗翻几倍，功率器件用量翻倍，价格不涨才怪。
但别被“量价齐升”四个字骗了。
这轮涨价的本质是：原材料涨价+AI独食需求+产能结构性紧张，三根绳子拧在一起拽着价格往上走。涨的是“被动成本转嫁”和“稀缺产能溢价”，不是国产替代的定价权。高端被国际大厂攥着，台厂在中端吃肉喝汤，低端还在清库存。
行业确实在回暖，但暖的是AI这一桌，不是全屋供暖。
功率半导体这波涨完，别急着欢呼景气周期——先看清楚，你是坐在桌上吃肉的，还是站在窗外闻香的。
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