光通信：光互联新趋势，再定义算力传输速率20260819

CPO已进入量产放量阶段（英伟达主导），NPO作为过渡方案同步爆发（总需求约5000万只），两者长期共存，共同构成下一代光互联核心方向。
1. CPO：已量产，放量斜率陡峭技术方案：光引擎与交换机芯片共封装于同一基板，采用外置光源模组（ERS）发光，通过光纤及微透镜耦合至光引擎进行光电转换。
核心推动者：英伟达（Spectrum 6810等产品已于2026年量产）。
出货量预测：
今年：1.5~2万台
明年：10万台以上（实际排产可能超预期），英伟达官方推特及设备订单均验证放量进程。
2. NPO：过渡方案率先落地，需求明确与CPO核心区别：交换机芯片不与光引擎合封，可拆卸性更强，技术成熟度更高。
落地场景：有望在Scale-up层率先落地。
产业需求：英伟达、AWS、Meta、谷歌合计预期需求约 5000万只，其中英伟达约 2500万只。
定位：NPO与CPO非替代关系，面向不同应用场景长期共存。
3. 投资标的梳理CPO方向：
整机组装/设备：天准科技、博众精工、安家智能（受益产线扩张）
无源器件：天孚通信、聚光科技
有源器件/光芯片：源杰科技、永鼎、东山精密（切入大功率激光器芯片）
NPO方向：
核心供应商：中际旭创
上游无源：光库科技、晨光
上游有源：源杰科技（已进入送样阶段）
4. 产业链整体判断光通信景气度持续上行，CPO/NPO是下一代光互联核心方向。此外可关注：光芯片、法拉第旋片、二线光模块（联特、汇绿）、光设备（联讯、华星原创）等延伸机会。