最近全球股市这轮下跌，我觉得没必要太悲观。

简单说，市场现在主要被两个东西压着：

一是美债收益率飙升。美国通胀压力还在，长期国债收益率不断走高，导致股票的吸引力下降，尤其是前期涨得比较多的科技股。

二是日元加息预期升温。以前很多资金借便宜的日元去买全球资产，如果日本继续加息、日元升值，这些资金就可能撤回来，全球市场的资金面自然会受到影响。

所以我目前更倾向于认为：

这轮下跌更多是资金和估值的问题，还不能简单理解成AI、半导体这些产业趋势发生了变化。

当然，也别急着抄底。

我的思路很简单：控制仓位，手里留点现金。

等美债收益率不再继续冲、日元升值压力缓下来，市场的这两个“紧箍咒”开始松动，再考虑分批进场。

市场最怕的不是利空，而是利空还没结束，你却把子弹打光了。