看待电网设备企业，一定要有一个基本逻辑，那就是电网建设都是大工程，所以产业链上的公司收入确认是按项目交付节点来的，不是匀速的。而且谁在产业链上参与面更广，财报的很多指标波动就会越大，所以千万不要只盯着财务数字本身去看，比如平高电气，一眼看上就是明显的增利不增收。营收53.7亿，同比下降5.6%，归母净利润8.17亿，同比增长22.9%，有点跟思源电气反着来的意思，这肯定不正常，两家公司都很优秀，不可能根本上出现这么大差异，那就只有一个可能性，两者的订单节奏不同步。一个特高压项目可能生产大半年，到交付之后才确认收入，所以季度之间或半年之间的业绩波动是正常现象，不同的公司这个节奏也会不一样。平高电气现在的状态是，货在生产，钱已预收，标也中了，就等交付了。