上周五市场依旧是量化映射后的各种轮动，有色、科技走强，但午后科技又小幅跳水，部分医药再度走强，走的是一个周末避险逻辑；主因是美债收益率又涨上来了，加上市场再度缩量2017亿；于是资金从早盘的科技再度转向午后的医药。

当前全市场最大的聚焦是美债的问题；所以资金也迟迟不敢入场；主观资金不入场则量化就越加高度控盘，于是每天又是各种跷跷板轮动。当然，市场总成交量已经缩回两万亿以内，说明交投冷淡，那么市场也应该接近变盘了。

这里核心还是看量化映射和美债收益率的走势；关于美债，不用过于担忧，老美走到没办法的时候最终肯定就是加速QE，再度大幅印钱来回购自家国债，所以崩是崩不了的。只不过加速印钱的话又会推高全球通胀；那么最利好的就是贵金属，上周五晚上黄金、白银也都大涨，就是这个逻辑。另外，它们需要保住美元不能走弱；之前保美元的方法就是AI的宏大叙事；那么下周一定要关注老美AI产业的新闻，估计搞不好会有新的叙事出来，那时候就会利好AI产业链。

所以下周核心方向就是看资源有色和海外AI概念；如果市场向下变盘，则表明国内资金对美债的担忧加剧，那核心就看资源有色板块；当然，就算不往下走，也可以留意有色，黄金、白银、算力金属；如果市场向上变盘，那就看AI板块；个人觉得这个新的叙事应该迟早要来的。AI则还是关注CPO、磷化铟、半导体设备、 材料、PCB上游材料、MLCC材料和反日概念。如果市场继续横盘，那医药估计就还会反复，科技则还会低迷。

周末最多消息的还是AI；中际旭创、东山精密业绩都是超预期的；另外就是英伟达Vera Rubin服务器出货开始加速，利好Rubin产业链；再就是英伟达服务器开始涨价，涨幅达15%；还有就是东山精密欲加大5亿美元投资光芯片产业链。

这里海外AI概念的核心还是看CPO、NPO概念，然后是光芯片和上游磷化铟材料；最近方向也基本在CPO上面，只不过市场缩量，于是涨的都是二线光概念股，像太辰光、东田微都涨了不少了，都可以关注；然后就是天孚通信、仕佳光子、炬光科技、优迅股份这些底部放量的标。磷化铟的话云南锗业、有研新材、光智科技等。薄膜铌酸锂的话是天通股份、光库科技。还有就是最近关于冷却材料也是暗潮涌动，中际布局中石就是为了材料；这里还可以留意富信科技、中瓷电子，还有就是培育钻石。

半导体设备材料；周末消息，长江存储已经过会了；不久也要开始申购了；也是利好上游设备和材料，设备依旧是拓荆科技、中微公司、盛美上海、精智达、长川科技、芯源微等；北方华创是龙头，但弹性没以上个股好，所以一直没讲北方；材料方面雅克科技、江丰电子、有研硅、神工股份、兴福电子；再就是六氟化钨，中船特气；设备零部件方面富创精密、珂玛科技、正帆科技、新莱应材等。

Rubin这边，铜箔加工费继续上涨，核心看铜冠铜箔、德福科技；Rubin涨价其PCB主供者胜宏科技；然后ABF载板看深南电路和兴森科技；CCL看生益科技；整机看工业富联。细分方面还可以留意电子布，二代电子布龙头国际复材；华正新材炒的是ABF膜国产替代，也可以留意，也是比较有独立逻辑的标。

有色方面，黄金、白银；然后看铜；白银有色、湖南黄金、盛达资源等；然后是算力金属，中钨高新、东方钽业、锡业股份、东方锆业、云南锗业等；反日概念核心是氮化锆，光旭电子、国瓷材料；

医药的话主升阶段估计结束了；但不会就此结束，还会反反复复，但后续可能拉升时就不是全天了，而是半天或尾盘；还会反复拉扯的。也会有后排的补涨，但交易难度会提升，注意节奏。创新药大票则看看退潮后能不能延续震荡上行的趋势吧。

好了，就讲这么多吧，还是得留意量能的表现，毕竟也是月底，量能没上升的话每次冲高都容易回落。

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