阿里拟配售800亿港元新股 全部投入AI建设

点评：这是阿里巴巴2019年港股上市以来首次启动新股配售，本次配售额高达800亿，所得款项净额将100%用于投资全栈AI能力，包括AI算力基础设施扩容、大模型研发迭代、AI行业商业化落地配套建设等板块。

从全球AI竟备来看，美国科技巨头2026年AI资本开支合计超7000亿美元，国内目前腾讯也不断加码，但随着阿里800亿港元下场，AI下半场投资预计会持续加速，AI资本开支正式形成“海外+国内”双轮驱动的新格局。

主要利好的就是国产算力，AI服务器，算力芯片等方向，同时也利好液冷、散热等方向，不过目前的问题在于AI商业化的进度能否跟上投资速度，后续要关注一下应用端的变现场景。