这张图，把“这次不一样”画得清清楚楚

美银基金经理调查的情绪曲线，又到顶部了。

56%超配股票，创2021年以来新高；现金配置降至3.5%，逼近1998年以来最低。市场已经把“不着陆+不加息+AI不减速”的完美剧本全部定价进去。

上一次现金配置这么低，是2021年11月——随后标普500在两个月内跌了9%。再上一次是2007年6月——随后发生了什么，不用多说。

现金配置低于4%时，美银就会触发“卖出”信号。当前3.5%，稳稳处在危险区间。

每一次情绪跑到极致，市场都会问同一个问题——

这一回，会不一样吗？

免责声明：以上内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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