满仓满融在一家公司或几家同质化公司，是赌博不是投资（1）
先聊聊过度自信偏差，这其实是满仓决策的心理根源；在投资领域，过度自信偏差如同隐形的陷阱，让许多投资者陷入“自以为是”的误区。
行为金融学研究显示，人们往往高估自己的预测能力，忽视信息的局限性与市场的复杂性。例如，某投资者深入研究一家银行后，坚信在未来能够复刻过去的增长速度，于是满仓并融资加杠杆押注。然而，当利率环境突变或某阶段持续业绩不及预期，股价大跌将使其遭遇重创。
这种过度自信源于对信息的片面解读和对随机性的低估。马科维茨投资组合理论强调，通过分散投资降低非系统性风险，正是对抗过度自信的理性工具。若将资金分散至不同行业、资产类别，即便某单一投资失利，整体组合仍能保持韧性。
理性投资需承认认知的边界，用概率思维替代“确定性幻想”。