夜报，突发加息预期升温，国产大模型迎利好消息

美股的夜盘也是一样的无聊。盘后才出英伟达财报，先聊点重要的事。一个是最新的通胀数据。美国商务部周三公布的数据显示，个人消费支出（PCE）价格指数7月经季节调整后环比上涨0.2%，同比通胀率达到3.7%，仍明显高于美联储2%的通胀目标。受此影响，加息预期升温，市场预计9月美联储加息的概率约为42%，高于数据公布前的约36%。后续看jackson hole的发言是否转鹰，再做预判，9月议息还有10多天时间。一个是重点依然是观察美国长债。美国10年期和30年期国债收益率重拾升势，分别上涨4个基点和2个基点。控不住怎么办，还得靠沃什发言，靠贝森特指望不上了。可以说美股整周的行情都怕周五出现发言黑天鹅，都在观望等待。

至于英伟达的业绩，其实只是等落地而已。我认为大概率会比预期要好一点点，但不会超预期。过去4次季度报的次日，基本都是上修，但全是下跌。我认为这次也不会有什么意外。如果想涨，必须符合以下几点。公司本季营收（主流预期919亿—923亿美元）与下一季指引（预估1030亿—1050亿美元以上）全面超过官方上限！在存储成本上涨及服务器涨价超15%背景下，75%的毛利率护城河能否守住？这么多条件都要超预期，太难了。所以好学生考95分依然挨揍的结局，在美股更加明显。不要指望英伟达能打破这个结局，降低预期就好。明早更影响A股的，大概率还是出业绩后，韩股怎么走，之后才会影响A股的竞价。好在夜盘存储都情绪稳定，美光，闪迪都是小涨。都在等英伟达业绩落地，排除不确定因素后，中美都有机会迎来阳线。

夜盘的好消息都是大模型的，也就是应用端。第一个：月之暗面正与微软、亚马逊、谷歌就 K3 收入分成进行谈判，最高30%收入分成，这是大模型出海的好消息。第二个：智谱“认领”神秘AI模型Ox Alpha“牛来”，使用量已达DeepSeek两倍以上，飙升至 AI 市场 OpenRouter 排行榜的榜首位置。并表示将在今晚发布该模型的权重。第三个：外媒震惊，SemiAnalysis发的：OxAlpha已揭晓为GLM-5.3-Flash，但令人震惊的是，每天100T token的服务量是在国产芯片上运行的。semi确实很难理解，国产芯是如何堆出来的算力，毕竟他们觉得中国没有英伟达芯片寸步难行。

总之，利好大模型，可以轮动一波。缩量行情，一日游就会很常见，今天热点有色和证券大概率也是一日游。观点不变，蹲宽基，耐心等阳线！