盘后跳水又翻红！英伟达用一份“矛盾”财报，告诉市场什么叫AI算力饥渴，2028指引更是吓懵空头……

英伟达这份财报堪称“炸裂”也不为过，但是其瓶颈明显”。

最值得我们关注的亮点就是其2028财年70%的营收增速指引，又远超市场预期了，而且这次罕见提前一年给出预期更是彰显英伟达极度自信，Vera Rubin投产及巨额回购彰显底气。

但供应受限和内存成本高企是硬约束，导致本季毛利率承压，所以盘后股价第一时间是先跌的就是消耗担忧，后面就全线转涨印证市场消化了短期毛利忧虑，转而拥抱长期算力需求爆发的逻辑。

总的来说吧，英伟达卖得越好，上游供应商订单越饱满，主要利好大A的是四大方向：

1️⃣ PCB。

AI服务器PCB价值量是普通服务器的5-10倍，Rubin平台PCB价值量暴增233%。

2️⃣ 光模块/CPO。

3️⃣ 液冷散热

AI服务器功耗持续攀升，特别是Vera Rubin全面量产，液冷从“可选”变“刚需”

4️⃣HBM存储、AI服务器代工。


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