2026年8月26日，理想公布26Q2财报，整体给人感觉“不太理想”！

数据显示，理想Q2营收256.7亿，车辆营收240.7亿。最扎眼的不是营收，而是利润：整体毛利率跌至11.0%，车辆毛利率仅剩9.4%！赚的钱去哪了？营业利润直接亏了23.01亿，自由现金流为-13.0亿，钱全砸到了研发（27.76亿）和销售管理（22.78亿）上。可以说是“卖得越多，亏得越狠”。

最让人捏把汗的点：Q3指引太保守了！
理想给出的26Q3交付指引仅为9.5万-10.0万辆，营收指引266-280亿，同比增幅几乎停滞！结合历史数据，理想一共有4次交付或营收不及此前指引，其中3次提前了新的指引。这次Q3的数字一出，不少人开始担忧：理想是不是在给接下来的“不及预期”提前打预防针？

虽然手里握着875亿现金储备兜底，但大家仔细看资产负债表：应付账款高达387.56亿，占了季度营收的150.98%！存货也压到了83.3亿（占营收32.5%）。一方面在疯狂压榨供应商延长账期，另一方面库存压力也不小。

靠低价车型撑销量，却严重摊薄了利润；高端车型竞争不过华为，MEGA又没完全支棱起来。理想现在感觉有点陷入了两难的境地。

2026年8月26日理想公布26Q2财报后，大家觉得它是准备“暴雷”，还是准备靠接下来的大动作翻盘？马上发布的新款Mega以及其他纯电发力能否拯救利润？评论区聊聊你的看法！🤔
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