收评：这才是科技全线爆发的真正原因！下周看两个方向

昨天A股科技板块整体表现活跃，但仔细观察后发现，只有通信和半导体设备两个领域稳稳站在26日均线之上，计算机和科创50板块则依然在低位徘徊，没有突破前期低点，这表明资金并非广泛投入，而是有选择地集中流向某些方向，并非受情绪驱动的全面上涨，而是有机构在实际调整仓位。

回顾7月上旬，通信板块也曾成功站稳26日均线，现在再次稳住，说明这很可能不是短期游资炒作的结果，而是机构开始进行系统性布局的信号。

通信和半导体设备这两个领域现在发展很快，先说通信方面，5G-A的推进速度明显加快，中国移动和华为合作测试通感一体网络，工信部在8月底召开会议，明确要在第三季度进行专项部署，设备商的订单也开始回升，比如中兴和烽火这些公司，新合同接连落实，不是空谈，再看半导体设备，国产替代进入关键阶段，北方华创和中微公司的28纳米以上逻辑芯片设备，在国内市场的份额已经超过15%，连东南亚的代工厂也开始下单，客户从以前主要依赖国内IDM厂商，逐渐向外部扩展。

券商昨天也跟着上涨，但别急着喊牛市来了，它涨是因为上半年业绩确实不错，37家上市券商平均利润增加了32%，IPO过会率上升到82%，两市成交连续三天超过2万亿，财富管理相关的手续费也开始回暖，可是问题在于，券商自己带不动整个市场行情，2024年6月和2025年3月都出现过类似“放量加上破2万亿”的情况，结果后来都跌回去了，因为没有新资金进来，现在还有个风险点：8月底前是上市公司集中披露中报的时间，万一暴雷的公司多，市场可能又要缩回去。

当前资金态度偏向保守,市场处于存量博弈状态,仅能支撑两三个主线板块持续走强,通信与设备板块被选中,是因为它们同时满足三个实际条件:订单可见度高,国产替代逻辑清晰,技术确实有所突破,而AI应用端如AIGC和智能驾驶软件虽然概念热度不减,但多数相关企业尚未实现盈利,机构资金仍将其列为观察标的,不敢轻易重仓布局。

今天工信部又开会，把AI算力网络正式放进国家新基建目录里，这和英伟达昨晚的财报正好呼应起来，国外市场有信心，国内政策也跟上，两边一起推动，就形成了这波行情的特别背景。接下来要看三个事，沪指能不能守住3950点，创业板和科创50能不能比大盘表现更好，还有周五会不会集中出现爆雷情况。如果没出什么大问题，九月初可能真有资金愿意进场来参与。