比亚迪2026上半年成绩单出炉：营收3448亿，净利123亿，短期承压但结构优化明显

先看压力面（主要三点）：· 营收同比降7.1%，国内需求阶段性放缓；· 新能源购置税退坡，一季度销量受影响；· 汇率波动产生汇兑损失，拖累净利润同比下降20.5%。

但往下看，质量指标在好转：· 毛利率18.85%，同比提升近1个百分点；· Q2净利润环比增长30%，单季毛利率创近一年新高；· 经营现金流373亿，现金储备1674亿。

三个亮点：· 出口爆发：79.2万辆，增68%，境外收入占比首次过半（52.6%），稳居中国新能源出口第一。

· 高端品牌起量：方程豹+腾势+仰望合计销量增61%，占比升至12.8%。

· 技术护城河深化：研发投入289亿，二代刀片电池+闪充量产，自研4nm智驾芯片“璇玑A3”量产，储能出货量全球第一。

技术+出海+高端三擎驱动，下半场值得关注💪

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