Vera Rubin量产提速，国民技术卡位AI算力两大关键赛道

英伟达Vera Rubin正加速产能爬坡，作为新一代核心算力硬件，产品已经获得各大云厂商、超算客户下单，预计本季度即可贡献两成数据中心业务营收，AI算力基础设施建设进入加速落地周期，带动高速互联、服务器供电产业链同步迎来扩张窗口。

算力硬件升级倒逼配套硬件迭代。一方面集群带宽需求爆发，1.6T高速光模块成为新一代算力机架的标配；另一方面单机柜功耗大幅抬升，HVDC高压直流供电架构逐步规模化落地，光模块主控、电源控制MCU迎来明确增量空间。

国民技术在1.6T光模块主控领域实现国产突破，N32H493为适配800G/1.6T光模块的专用MCU，引脚兼容海外方案，客户无需改动PCB即可替换，支持零中断在线升级，现已向多家头部光模块厂商送样导入，同时前瞻布局N32H5系列，面向1.6T以上及CPO未来场景做技术储备，破解高端光模块主控芯片海外垄断局面。

HVDC高压直流供电方面，公司依托MCU与数字电源全栈能力，和全球头部电源厂商达成战略合作，产品适配800V高压机柜架构。在HVDC体系中单机柜需要大量电源MCU做监控调控，公司相关产品已经实现批量供货，深度受益AI机柜规模建设。在Vera Rubin带动的算力扩张浪潮下，公司同时卡位高速互联与供电两大环节，充分享受AI硬件升级红利。