六大国有行半年报全部出炉：日赚近40亿，分红超2200亿！
 
 
 
 
这几天，六大国有银行的中期成绩单陆续摆上了桌面。
 
工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行，六家加起来上半年赚了7126亿元左右，平均一天进账39个亿。
 
这个数字一出来，网上都在感叹银行还是那个最会赚钱的行当。
 
但热闹归热闹，真正值得说道的，并不是银行又赚了多少，而是银行赚钱的方式正在悄悄发生改变。
 
这种变化看似离普通人的日子很远，其实跟每个存过钱、贷过款的人都有关联。
 
银行挣钱，说到底靠的是一个“差”字。
 
老百姓把钱存进去，银行得付利息；银行再把钱贷给企业或者个人，收回来利息。
 
这一收一付之间的差价，就是银行最核心的利润来源，金融上叫净息差。
 
前几年这个差价被挤得越来越薄，贷款利率一个劲儿往下走，房贷、企业贷都在降，可银行付给储户的利息，尤其是前几年高息揽进来的定期存款，一时半会儿降不下来。
 
银行等于被夹在中间，资产规模虽然越做越大，但每块钱能挣到的利润越来越少。
 
这次半年报里最让人眼前一亮的，不是六大行利润都正增长了，而是净息差这个指标出现了四年多以来的第一次集体止跌回稳。
 
工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行，这五家的净息差跟一季度相比要么持平，要么往上抬了一两个基点。
 
邮储银行虽然环比降了两个基点，但它的净息差有1.63%，在六大行里依然是最高的。
 
一个基点听起来很微小，只有万分之一，但放在银行几十万亿的资产盘子里，几个基点的变化就是上百亿的利润空间。
 
之所以会出现这种变化，原因不在贷款端，而在存款端。
 
过去几年很多老百姓喜欢把钱存成三年期、五年期的定期，当时利率还比较高。
 
银行签了合同就得按约定付息，哪怕后来市场利率降了，银行也只能咬牙继续给。
 
但从今年开始，前几年那批高息定期存款陆续到期了，老百姓再去续存，发现利率已经低了一大截。
 
银行付出去的钱变少了，存款成本自然就降了下来。
 
建设银行上半年定期存款付息率降了34个基点，农业银行降了21个基点，邮储银行更是降到了1%以下。
 
这一头降下来了，另一头贷款利率虽然还在低位，但银行的喘息空间就大了。
 
不过，银行光有利润还不行，还得看资产质量稳不稳。
 
所谓资产质量，说白了就是贷出去的钱能不能按时收回来。
 
这次六大行的不良贷款率整体还算平稳，工商银行、建设银行都在1.29%左右，农业银行1.25%，中国银行1.22%，都比年初有所下降。
 
交通银行和邮储银行略有上升，一个到了1.30%，一个到了1.00%。
 
这几家银行的不良率放在国际上比较，都属于相当低的水平，说明前几年房地产市场调整、经济下行带来的压力，暂时还没有大面积传导到银行的账面上。
 
真正让这份半年报显得跟以往不一样的，还有分红。
 
六大行这次集体把中期分红比例提高到了31%左右，加起来要派出去超过2200亿元的现金。
 
工商银行一家就分了538亿多，建设银行525亿多，农业银行453亿多。
 
这个分红力度放在整个A股市场，都是数一数二的。
 
银行愿意把利润的三成多拿出来分给股东，背后释放的信号很明确：银行知道自己不可能再像过去那样高速增长，与其把钱憋在手里寻找高回报项目，不如老老实实回馈股东，做一个稳定分红的“压舱石”。
 
过去几年市场一直不待见银行股，市盈率长期只有四五倍，市净率经常不到1倍，根本原因就是大家担心银行的利润会一年不如一年。
 
现在净息差第一次出现企稳迹象，等于是给市场吃了一颗定心丸，至少说明最担心的那个下滑趋势暂时被摁住了。
 
当然，这并不意味着银行从此就能高枕无忧。
 
个人看来，银行面前还摆着三道坎。
 
第一道是贷款需求。
 
银行手里钱再多，如果企业和个人都不愿意借钱，那这些钱就只能趴在账上，产生不了收益。
 
上半年信贷需求仍然偏弱，尤其是企业中长期贷款，并没有出现明显的回暖。
 
第二道是零售贷款的风险。
 
信用卡、消费贷、小微贷款这些领域的逾期率，比传统对公贷款要敏感得多，经济稍微有点风吹草动，这些贷款的质量就会先受影响。
 
第三道是利率走势。
 
如果未来贷款利率继续往下走，而存款成本下降的空间越来越小，净息差还是有可能重新承压。
 
所以，现在说银行最困难的时候已经彻底过去，可能还为时过早。
 
更准确的说法是，银行正在从最深的坑里往上爬，已经看到了坑口的亮光，但还没有完全站到平地上。