【燧原科技今日申购：中一签或赚28 万元！】

今天，燧原科技（688801）启动网上网下申购，发行价 142.18 元/股，是年内新股第三高，仅次于频准激光（186.88元）和宇树科技（150.80元）。

发行4303.52 万股，募资 61.19 亿元，上市时市值约 611.87 亿元。

几个数字值得放在一起看。

公司2025年营收 9.90 亿元，归母净利润-11.64亿元；研发投入11.35亿元，占营收 114.63%。

研发花得比营收多。但招股书预计2026年前三季度营收23 亿-30亿元，同比增长 325.78%-455.36%。发行市销率 61.80 倍（2025 年摊薄后静态），低于同行业可比公司平均。
142.18 元的发行价在「国产 GPU 四小龙」里是最高的。

摩尔线程 114.28 元、沐曦股份 104.66 元、壁仞科技 19.6 港元。

而摩尔线程、沐曦上市首日分别收涨 425.46%、692.95%，单签浮盈约 24.31 万、36.26 万元。

市场按 400% 涨幅估算，燧原中一签浮盈可能超 28 万元。
打新需谨慎，这不是基本面兑换，燧原真正的考题在2027年。