一图看懂全球 158 万亿美元股票市场

2025 年，全球股票市场总市值创下 157.8 万亿美元的历史新高，较 2024 年增加逾 25 万亿美元。

下面图表按照 2025 年市值，展示全球各大主要股票市场。数据取自世界交易所联合会，经由美国证券业与金融市场协会（SIFMA）整理发布。

——全球规模最大的股票市场

美国股票市场总市值达 68.9 万亿美元，是毫无争议的全球第一大股票市场，约占全球总市值的 44%。

美国坐拥全球两大顶尖证券交易所：纽约证券交易所与纳斯达克。美国绝大多数头部上市公司的股票都在这两家交易所挂牌交易。

过去十年，美国在全球股票市场的主导地位持续强化。2012 年美国股市市值占全球比重约为三分之一，自此之后占比提升超过 10 个百分点。

该增长一部分来自美股上市科技公司的亮眼行情，包括苹果、Alphabet、英伟达，这些企业都属于市场所说的 “华丽七巨头”。

——中国与欧盟市值几乎不相上下

中国为全球第二大股票市场，市值微弱领先欧盟，两者市值四舍五入后均为 15.5 万亿美元。

即便达到该体量，两大市场的规模仍不及美国 68.9 万亿美元股市的四分之一。值得留意的是，许多知名中国企业同时在香港上市，香港股市本身的市值就达到 6.1 万亿美元。

在地缘政治不确定性的考量之下，中国与欧盟两地股票市场均遭遇压力。尽管如此，市场对德国财政支出扩大、以及相较美国更为稳定的政策环境给出积极反馈，欧盟上市股票市值同比上涨接近 40%。

——亚洲其他大型股票市场

除中国之外，亚洲还有数家重要股票市场：印度（10.6 万亿美元）、日本（7.6 万亿美元）、新加坡（8240 亿美元）。

三者当中，印度股市 2025 年表现最为疲弱。全球股市平均涨幅接近 19%，印度股市平均仅上涨 2.5%。

本土缺少人工智能龙头企业是一大关键因素。韩国、中国台湾地区以及美国股市大幅上扬，投资者随之把资本从印度企业撤出。