维科技术董事长陈良琴在9月2日业绩会上交了个实底：钠电产线稳步爬坡，送样认证同步推进，但目前还没大规模出货。固定投入高、规模没起来，单位成本自然高。钠电能不能赚钱，说白了就看三件事——产能利用率、规模化订单、材料成本能不能降下来。

但2026年确实是个关键转折点。公司上半年营收8.38亿同比增长31.35%，扣非亏损3900万，比去年同期的5300万大幅收窄了27%。南昌钠电子公司上半年营收5800万，已经接近去年全年的两倍，亏损也从5500万收窄到2200万，爬坡放量的信号已经很明确了。陈良琴的判断是：2026年钠电商业化会快速增加，产业链成本会加速下降，盈利可期。

维科技术手里拿的是“锂钠协同”的牌——消费电池基本盘稳住，大型储能项目陆续落地，采日能源50MW/200MWh、火储调频30MW项目都已签单。钠电还在烧钱阶段，但烧钱的速度在变慢。当行业从“产业化早期”走向“商业化元年”，维科这场“烧钱换规模”的仗，正在接近盈亏平衡的临界点。