一、大盘层面隔夜美股科技反弹，ADP数据走弱加息预期降温，今天早盘情绪有修复基础，但只是情绪修复，不等于反转。昨日是缩量大跌，成交额大幅萎缩，代表场外资金还在观望。- 沪指支撑：3920‑3930，强支撑3900；压力 3970‑3990- 核心观察：成交量如果反弹不放量，冲高就是诱多，容易冲高回落；只有放量，修复才有持续性。- 北向资金：看停止流出还是回流，是日内情绪风向标。整体预判：震荡修复、分化行情，很难普涨。二、板块要注意✅可以跟踪1、算力、存储、服务器：隔夜海外大涨，今天存在超跌反抽机会。⚠️定位是反弹，不是新一轮主升，反弹冲高分批减仓，不要追高，优先低位中军，回避高位小票。2、军工：昨日市场最强主线，资金大幅流入，地缘+业绩双催化。严禁高开接力，只看回踩企稳的低吸机会，加速板风险已经加大。3、电网、特高压：政策催化，低位稳健方向，适合分歧低吸。4、消费电子：苹果新品周期临近，逢低潜伏，短线爆发力一般。🔻需要规避1、昨日高潮的农业种业，已经进入退潮阶段，尽量少参与。2、短期暴涨的题材小票，今天容易冲高兑现，炸板率会偏高。3、贵金属：美债只是小幅回落，压力并未完全解除，还有反复。三、盘面特征当前市场典型格局：高位赛道杀估值，事件题材抱团，高低快速切换。板块轮动极快，前一日强势，次日就可能跳水，追高的亏钱风险很大。现在是反弹窗口，但属于存量博弈，没有全面做多条件。