午评：指数翻红却多数个股冲高回落，赚指数不赚钱的割裂行情

盘面个人观察，不构成投资建议

早盘盘面演绎非常真实的割裂行情，指数顽强维持红盘运行，但盘中大量个股冲高之后快速跳水回落。午盘数据来看，两市上涨家数1000多家，下跌却达到3000多家，涨跌家数倒挂十分明显，不少朋友看着大盘红彤彤，账户却是回撤状态，体感上赚钱效应很差。

这种行情最容易迷惑人，指数被权重蓝筹稳稳托住，掩盖住小票的调整压力。不少早盘高开冲高的题材股，短线资金借拉升直接兑现离场，一波上攻之后抛压接踵而至，走出冲高回落的套路，追高进场的资金直接被套在日内高点。

拆解当下盘面背后的逻辑。第一，典型存量博弈，资金内部互相腾挪，并没有足够增量资金把全市场一起带起来。资金集中涌向权重防御板块，把指数稳住；而中小盘题材缺少资金接力，冲高就有兑现盘涌出，很难守住日内的涨幅。

第二，短线分歧进一步放大。经历前几日震荡之后，市场做多信心并不稳固。很多个股只要一拉升，获利盘就会选择落袋，没有资金愿意继续往上打，于是就出现大面积冲高回落。高位题材不敢持续进攻，低位标的又缺少催化，板块轮动速度进一步加快。

第三，外部环境依旧有扰动。外围地缘、美债收益率的扰动还没有完全消散，风险偏好上不去，资金更愿意往高股息权重里面避险，成长题材承受更大抛压，进一步加剧指数与个股之间的分化。

板块视角看，权重护盘力量还在，撑起大盘指数；反观前期热度较高的题材方向，分歧持续发酵，不少标的上演冲高回落。板块之间冰火两重天，一边权重托底指数，一边小票集体承压，这就是今天盘面最真实的写照。

给大家几点实操上的参考：1、不要被红盘指数迷惑，指数好看不等于个股好做，当下重点看涨跌家数、赚钱效应，不要单纯盯着大盘指数做判断。2、冲高回落遍地都是，尽量少做追高动作，早盘冲高就去接力，很容易吃到日内回撤。3、高位题材现在兑现压力大，谨慎参与；可以重点观察，午后能不能出现一批个股完成回踩企稳，扭转冲高回落的局面。4、这种分化行情，仓位不宜打得太满，宁可多观望，也不要盲目出手。

午后重点观察两点：一是权重护盘能否延续，二是题材股会不会修复，减少冲高回落的现象。如果依旧维持现在这种割裂格局，操作上继续以防守为主。

祝所有股民午后交易顺利。