台积电 用真金白银的设备采购单，发出了AI需求最强烈的信号。短短六个月，为应对客户订单而计划购买的设备数量几乎翻倍，产能扩张速度远超年初预期。

数据修正的频率揭示了需求的爆发力。去年年底，预计今年所需设备仅为基准线的1倍；仅过一个季度，这一数字就被上调至1.5倍；到了7月，进一步飙升至1.9倍。这种近乎垂直的需求曲线，让任何保守预测都显得滞后。

供给端的瓶颈依然严峻。即便在全球范围内同时兴建20座晶圆厂，恐怕也难以完全跟上这股汹涌的订单潮。在算力军备竞赛中，产能即权力，缺货常态可能比想象中更持久。