静待非农数据落地，高估值科技板块承压

市场都在等待晚间美国非农数据，当前行情陷入两难局面：数据不及预期，会引发经济衰退担忧；数据超预期，则会强化美联储加息预期。相对而言，偏弱数据对市场更为友好，不过A股今日已经提前走弱。

倘若加息预期升温，前期涨幅大、估值偏高的科技品种会首当其冲遭遇估值杀跌。今日盘面下跌主力集中在多条AI算力产业链：AI芯片半导体：寒武纪、兆易创新、紫光股份、浪潮信息、长电科技、长川科技、盛科通信，这类标的对美债利率高度敏感，利率上行优先压制估值。光模块、PCB：华工科技、沪电股份、生益科技，此前AI行情涨幅充分，现阶段回调幅度居前。光纤光缆：中天科技、亨通光电、长飞光纤，行业景气并未改变，短期获利资金选择兑现离场。新材料：中国巨石、国瓷材料、云南锗业，行业逻辑依旧成立，但股价位置偏高，受外资流出拖累回调。消费电子：立讯精密、京东方A，本身行业景气偏弱，外资流出进一步加剧调整。散热配套：英维克，作为AI算力配套标的，行情跟随算力板块同涨同跌。

值得一提的是，部分个股有国家队持仓，像中国巨石、国瓷材料，机构布局周期较早，当下回撤并未动摇其底仓。社保基金以年度维度考核收益，和散户短线交易逻辑存在明显区别。