中信证券A股研判与配置思路

当前A股板块快速轮动，预计持续1-2个月，核心是缺乏长线主线，贸易摩擦压制出海赛道估值。

AI景气仍在，但二季度算力行情已充分定价，暂无重大技术突破，估值难继续上行。

市场偏好低估值、基本面匹配标的，追涨易亏，机会在绩优股估值修复。

配置建议杠铃策略：保留AI底仓，布局能源化工、资源周期，能化受益于商品价格、供需及中报业绩，景气有望接力。