8/28 多部委联合发布房地产新政，框架从”防风险“转向”筑屏障“：推行现房销售、个人房贷期限最长由 30 年延至 40 年、预售新建住房贷款放款时点后移至竣工备案后、以「白名单」项目为中心的资金封闭管理。
我们不能简单把这一政策视为”房地产利好“，而应当想一下为何新政发布后第一个交易日房地产股大幅下跌，市场定价了什么，预期差在哪里？其实，机构视为类似房地产供给侧改革的长效机制，而非需求侧强刺激——信号意义大于短期拉动。与此同时，”六张网“由规划转向项目落地，电网、储能/电力配套、建材、工程机械迎订单增量预期。
目前，房地产政策组合拳信号意义大于短期拉动，本质将风险从居民转向房企/银行，相当于居民买房的风险小了，压力小了，其实腾出的资金可以更多用于消费，本周市场也交易了一部分对消费促进的定价；而房企承受现房销售的压力在周一有些过度交易，周五出现了回补；唯一需要多承受房贷久期拉长风险的银行，本周似乎完全没有定价这块的压力，后续其实需要关注。