8月非农就业数据远超市场预期，美股三大指数整体收跌，科技板块内部出现明显分化，软件板块走弱，而AI硬件赛道走出独立行情，费城半导体指数大涨超3%，存储芯片与光通信相关个股集体爆发。盘面上，存储板块成为领涨主力，闪迪大涨接近12%，SK海力士涨幅超8%，美光、希捷、西部数据同步走高。半导体产业链全线回暖，多家硬件大厂股价大幅收涨。资金出现明显跨板块轮动，从高估值、面临商业模式压力的软件板块撤离，流向能够实实在在承接AI订单的硬件方向。从驱动逻辑来看，AI数据中心持续扩张，HBM、DRAM、NAND存储芯片需求大幅提升，存储芯片价格大幅上涨，新增产能短期很难大规模释放，供需紧平衡的格局还将延续。同时大规模AI集群对高速数据传输提出更高要求，光模块、激光器、光纤这类光互联产品订单快速增长，不少企业季度营收创下历史新高。