AI散热和新能源电池💥

当前AI散热和新能源电池正是石墨烯产业链最活跃、增长最明确的两大方向，已有不少企业卡位核心赛道，并且近期有了实质性的商业进展。

🔥 AI散热：从"概念"到"刚需"

随着AI芯片功耗飙升（英伟达GPU功耗已达2300W），导热需求从传统材料切换至石墨烯已成为确定性趋势。值得关注的企业和进展包括：

· 鸿富诚（IPO冲刺中）：国内少数能量产石墨烯导热垫片并打入全球头部AI芯片供应链的企业，产品导热系数高达130W/(m·K)。2025年净利润同比暴增276.51%，热管理业务营收占比超80%，拟IPO募资扩产。· 中石科技、飞荣达、苏州天脉等：被研究机构列为有望充分受益于AI散热需求爆发的本土企业。· 道明光学：石墨烯散热膜已在手机、平板商用，正拓展至服务器、新能源车领域。· 锦富技术：通过募投项目布局高性能石墨烯散热膜，面向消费电子热管理。

🔋 新能源电池：从"研发"到"验证"

在动力电池领域，石墨烯主要用作导电添加剂改善性能。龙头企业的合作已进入实质阶段：

· 方大炭素：其石墨烯浆料已通过宁德时代阶段性性能测试，在导电性、分散性等指标上达标，并完成一个月储存稳定性验证，正规划产线。这是从实验室走向量产的关键一步。· 东恒新能源（冲刺港股）：作为全球导电碳材料第三的龙头，已覆盖石墨烯导电剂，但其业务高度依赖宁德时代（2025年营收占比74.9%）。

💎 补充视角：上游"隐形"环节

除了终端产品，中游材料制造所需的配套技术也有公司布局：

· 德冠新材：已具备批量生产石墨烯转移膜的能力，主要服务于中游石墨烯薄膜的制造环节。不过该业务目前占比较小（不足1%），处于早期阶段。

AI散热赛道目前想象空间更大、业绩增速更猛；而新能源电池方向则有龙头订单验证，确定性相对更强。