液冷 AI算力 液冷赛道 股市干货 龙头梳理继PCB、CPO轮番大涨之后，AI算力下一个超级爆发主线，已经锁定液冷！当前行业逻辑彻底质变：随着大模型迭代、超算中心密集落地，新一代GPU功耗爆炸式飙升，单机柜功率突破百千瓦级别。传统风冷散热已经触达物理极限、彻底扛不住高负荷算力运转，液冷正式从“可选配置”升级为算力机房刚需标配。从国内政策来看，十五五智算中心建设全面提速，各地严格卡死数据中心PUE能耗指标，高功率算力集群强制要求液冷改造。头部运营商、云厂商今年集中上马全液冷项目，行业渗透率迎来爆发式抬升。放眼全球，英伟达、谷歌、亚马逊新一代算力硬件全线切换液冷架构，北美、中东超大型算力基地最新招标，液冷系统已成硬性标配。国内供应链凭借交付快、性价比高的优势，持续拿下海外大额长单，全球替代窗口彻底打开。2026年液冷赛道迎来三重超级利好共振：政策强推+算力刚需爆发+出海订单放量，正式进入量价齐升的高景气黄金周期！整理10家低位低估、硬核正宗的液冷核心龙头，全产业链全覆盖，逻辑纯正、性价比极高（仅作行业分享，不构成投资建议）：1、浪潮信息｜液冷AI服务器整机龙头（PE：27.56）国内AI服务器绝对核心厂商，同时布局冷板式+浸没式双技术路线。多系列液冷算力整机实现规模化出货，深度参与运营商、大型智算中心集采，完美适配高功耗AI算力场景，是液冷整机端核心标杆。2、新亚电子｜液冷线束连接器核心配套（PE：27.18）深耕高端精细电子线材，主打液冷服务器高速传输线缆、水冷管束连接器。产品通过国际巨头间接切入英伟达供应链，是液冷服务器线束细分隐形龙头，配套壁垒极高。3、工业富联｜液冷服务器代工龙头（PE：26.14）具备超大产能液冷整机制造能力，冷板式液冷AI服务器已稳定量产交付。深度服务全球顶级算力客户，液冷整机、散热模组出货量稳居行业第一梯队。4、巨化股份｜浸没式氟化液材料龙头（PE：23.43）国产浸没式液冷氟化冷却液核心供应商，打破海外垄断。氟化液是浸没液冷最关键介质，公司实现材料国产化替代，全面供给各大液冷算力集群，耗材属性强、业绩确定性高。5、华勤技术｜ODM液冷整机出货龙头（PE：23.43）头部智能硬件ODM大厂，具备批量交付液冷AI整机实力。深度承接国内头部云厂商定制化液冷订单，在ODM阵营中液冷出货量、落地项目数量遥遥领先。6、润泽科技｜液冷智算IDC运营龙头（PE：19.68）手握大规模高端智算中心资产，落地多座冷板式液冷算力机房。主打液冷算力托管服务，持续扩建高功率液冷智算集群，项目已稳定运营、持续创收。7、中鼎股份｜液冷管路密封组件龙头（PE：19.32）精准布局液冷专用管路总成、耐冷媒密封组件，适配冷板、浸没双模式液冷系统。为服务器散热回路提供全套密封流体解决方案，持续向头部产业链企业送样落地。8、大洋电机｜液冷循环泵核心部件（PE：18.11）研发生产液冷CDU配套核心循环泵，作为液冷系统动力心脏，适配高功耗AI机房散热需求。产品针对性优化算力场景，目前持续市场化推广、放量可期。9、美的集团｜液冷温控系统方案商（PE：14.92）旗下楼宇科技完整布局液冷赛道，自研CDU冷量分配单元、液冷温控机组，提供整套机房散热解决方案。多个大型液冷数据中心项目落地，技术成熟、项目经验充足。10、盾安环境｜液冷CDU换热设备龙头（PE：10.94）深耕液冷温控核心设备，自研CDU单元、冷板换热器、液冷机组，覆盖冷板式全链条核心硬件。深度参与智算中心建设，批量供货头部算力项目，估值极低、潜力巨大。千亿液冷风口已然开启，算力散热革命势不可挡！低位正宗、低估值硬核标的，值得重点跟踪布局。

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